The Price Of Time

The Price Of Time - Lịch Sử Giá Trị Thời Gian Trong Tài Chính

Người chiến thắng Giải thưởng Sách Hayek năm 2023

Lọt vào danh sách dài cho Giải thưởng Sách Kinh doanh của năm do Financial Times bình chọn năm 2022

Một lịch sử toàn diện và vô cùng phù hợp về lãi suất từ một trong những nhà văn tài chính hàng đầu thế giới, The Price of Time giải thích vị thế tài chính toàn cầu hiện tại của chúng ta và cách chúng ta đến được đây

Khởi đầu là khoản vay, và khoản vay mang theo lãi suất. Trong ít nhất năm thiên niên kỷ, mọi người đã vay và cho vay với lãi suất. Thông lệ này không phải lúc nào cũng phổ biến—trong thế giới cổ đại, cho vay nặng lãi thường bị coi là bóc lột, một con đường tiềm năng dẫn đến nô lệ và xiềng xích nợ nần. Tuy nhiên, khi chủ nghĩa tư bản được thiết lập từ cuối thời Trung cổ trở đi, những lời tố cáo về lãi suất đã dịu bớt vì lãi suất là một phần thưởng cần thiết để người cho vay chia sẻ vốn của họ. Và lãi suất thực hiện nhiều chức năng quan trọng khác: nó khuyến khích mọi người tiết kiệm; cho phép họ định giá các tài sản quý giá, chẳng hạn như nhà ở và tất cả các loại chứng khoán tài chính; và cho phép chúng ta định giá rủi ro.

Mọi hoạt động kinh tế và tài chính đều diễn ra theo thời gian. Lãi suất thường được mô tả là “giá của tiền”, nhưng tốt hơn nên gọi là “giá của thời gian”: thời gian là khan hiếm, thời gian có giá trị, lãi suất là giá trị thời gian của tiền.

Trong hai thập kỷ đầu của thế kỷ XXI, lãi suất đã giảm xuống mức thấp hơn bao giờ hết. Tiền dễ dàng sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007/2008 đã gây ra một số tác động xấu, bao gồm sự xuất hiện của nhiều bong bóng giá tài sản, giảm tăng trưởng năng suất, làm nản lòng tiết kiệm và làm trầm trọng thêm tình trạng bất bình đẳng, đồng thời buộc các nhà đầu tư thiếu lợi nhuận phải chấp nhận rủi ro quá mức. Thế giới tài chính hiện đang bị mắc kẹt giữa hai bờ vực và Edward Chancellor ở đây để cho chúng ta biết lý do. Trong tập sách phong phú này, Chancellor khám phá lịch sử lãi suất và chức năng thiết yếu của nó trong việc xác định cách phân bổ và định giá vốn.